在当今经济快速发展的背景下，国有企业改革成为了我国经济发展的重要一环，并购重组作为一种重要的改革手段，正在受到越来越多的关注，中信证券首席经济学家杨帆近日指出，并购重组正成为国企改革的重要手段，通过“除法”策略，可以有效破除一级市场的堰塞湖现象，本文将从杨帆的观点出发，深入探讨并购重组在国企改革中的作用及其背后的逻辑。

并购重组：国企改革的必经之路

随着国有企业改革的深入推进，越来越多的企业开始寻求通过并购重组来实现转型升级，并购重组是优化资源配置、提高产业集中度、增强企业竞争力的重要手段，对于国有企业而言，通过并购重组可以优化国有资本的布局，提高企业的核心竞争力，实现国有资产保值增值，并购重组成为国企改革的必经之路。

并购重组在国企改革中的作用

1、优化资源配置，通过并购重组，可以实现资源的优化配置，将优势企业的资源向劣势企业转移，提高企业的整体竞争力。

2、提高产业集中度，并购重组可以减少企业数量，提高产业集中度，形成规模效应，增强行业整体竞争力。

3、增强企业竞争力，通过并购重组，企业可以实现优势互补，扩大市场份额，提高市场占有率，增强企业的竞争力。

以“除法”策略破除一级市场堰塞湖

杨帆提出的“除法”策略，即通过并购重组的方式，将大型企业分解为多个小型企业，破除一级市场的堰塞湖现象，这一策略的实施，可以有效解决一些大型企业存在的体制机制问题，提高企业的市场竞争力，通过并购重组，可以培育更多的中小企业，形成产业集群，增强区域经济的竞争力。

“除法”策略的实施路径

1、深化企业内部改革，在实施“除法”策略的过程中，企业需要深化内部改革，建立健全现代企业制度，提高企业的管理水平和运营效率。

2、加强产业链合作，通过加强产业链上下游企业的合作，实现资源共享、优势互补，提高整个产业链的竞争力。

3、培育中小企业，在破除一级市场堰塞湖的过程中，需要注重培育中小企业，通过政策扶持、资金支持等方式，帮助中小企业做大做强。

并购重组面临的挑战与机遇

在并购重组的过程中，企业面临着诸多挑战，如资源整合、文化融合、人员管理等问题，随着国有企业改革的深入推进，并购重组也面临着巨大的机遇，政策的支持、市场的开放为并购重组提供了广阔的空间，随着技术的不断进步和产业升级的加速，企业需要通过并购重组来适应新的市场环境，实现转型升级。

并购重组作为国企改革的重要手段，正在受到越来越多的关注，杨帆提出的“除法”策略，为破除一级市场堰塞湖现象提供了新的思路，在实施过程中，企业需要深化内部改革、加强产业链合作、培育中小企业等，企业也需要认识到并购重组面临的挑战与机遇，积极应对，实现转型升级，通过并购重组，国有企业可以优化资源配置、提高产业集中度、增强企业竞争力，实现国有资产保值增值。